หัวข้อของการประชุมทั้งสองช่วง: การสร้างสรรค์นวัตกรรมด้วยอนุพันธ์ไฟฟ้าเพื่ออำนวยความสะดวกในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพลังงานและสร้างความมั่นคงให้กับตลาดไฟฟ้า

ในปี 2025 กำลังการผลิตติดตั้งสะสมของพลังงานแสงอาทิตย์ (PV) และพลังงานลมของจีนแซงหน้ากำลังการผลิตของพลังงานความร้อนเป็นครั้งแรก โดยแตะระดับ 1.84 พันล้านกิโลวัตต์ ทำให้พลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมกลายเป็นเสาหลักสำคัญของการเติบโตของไฟฟ้าในจีน คิดเป็น 47.3% ของกำลังการผลิตติดตั้งทั้งหมด และเกือบครึ่งหนึ่งของกำลังการผลิตติดตั้งรวมทั่วโลกของพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลม จีนจึงได้สร้างระบบพลังงานหมุนเวียนที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตเร็วที่สุดในโลก การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ได้วางรากฐานด้านพลังงานที่มั่นคงสำหรับการบรรลุเป้าหมาย "คาร์บอนคู่" ตามกำหนดเวลา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความไม่สม่ำเสมอและความผันผวนตามธรรมชาติของผลผลิตพลังงานหมุนเวียน ประกอบกับการปรับตัวแบบไดนามิกของรูปแบบอุปสงค์และอุปทานไฟฟ้า ความเสี่ยงของความผันผวนของราคาไฟฟ้าจึงเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก กลายเป็นอุปสรรคสำคัญที่จำกัดการดำเนินงานที่มั่นคงของตลาดไฟฟ้า ในปีนี้ สภาประชาชนแห่งชาติและสภาที่ปรึกษาทางการเมืองแห่งประชาชนจีนได้เสนอแนะที่เกี่ยวข้องเพื่อเร่งการพัฒนาตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้า

ผู้แทนระบุว่า ประสบการณ์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า การปฏิรูปตลาดไฟฟ้าให้มีความลึกซึ้งยิ่งขึ้นนั้น ไม่สามารถแยกออกจากความร่วมมือและการสนับสนุนจากตลาดอนุพันธ์ได้ ในกระบวนการเปิดตลาดไฟฟ้าในยุโรปและสหรัฐอเมริกา พวกเขาก็เผชิญกับปัญหาความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาไฟฟ้าที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของพลังงานใหม่ การประยุกต์ใช้เครื่องมืออนุพันธ์อย่างครอบคลุมจึงกลายเป็นแนวทางหลักในการแก้ปัญหานี้ ในการปฏิรูปตลาดไฟฟ้าในปี 2544 สหราชอาณาจักรได้เปลี่ยนกลไกการรวมกลุ่มไฟฟ้าแบบดั้งเดิมไปเป็นแบบจำลอง “สัญญาแบบทวิภาคี + ตลาดสมดุล” โดยการนำเครื่องมืออนุพันธ์ เช่น ฟิวเจอร์สและออปชั่น มาใช้ ซึ่งช่วยเพิ่มเสถียรภาพในการดำเนินงานของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ไฟฟ้าในตลาดที่พัฒนาแล้วในยุโรปและสหรัฐอเมริกาคงอยู่ที่ระดับล้านล้านดอลลาร์ตลอดทั้งปี ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ไฟฟ้าในยุโรปสูงกว่าตลาดสปอตถึง 9-10 เท่า และในสหรัฐอเมริกาสูงกว่า 15-20 เท่า การซื้อขายไฟฟ้ามากกว่า 90% ครอบคลุมโดยสัญญาทางการเงิน เช่น ฟิวเจอร์ส ซึ่งช่วยรักษาเสถียรภาพความผันผวนของราคาในตลาดสปอตได้อย่างมีประสิทธิภาพ แนวปฏิบัติในระดับสากลได้ยืนยันอย่างเต็มที่แล้วว่า ตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้าที่เติบโตเต็มที่นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการป้องกันความเสี่ยงด้านราคา การรับประกันการดำเนินงานที่มั่นคงของหน่วยงานในตลาด และการรักษาสภาพการดำเนินงานที่ราบรื่นของตลาดไฟฟ้า ผู้แทนจากที่ประชุมสองสภาเชื่อว่า เมื่อเทียบกับตลาดที่เติบโตเต็มที่ในยุโรปและสหรัฐอเมริกา ตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้าของจีนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการสำรวจ การพัฒนาไม่สอดคล้องกับความเร็วของการปฏิรูปตลาดไฟฟ้าและความต้องการในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพลังงาน โดยมีข้อบกพร่องที่สำคัญสามประการหลัก ได้แก่:

ปัญหาประการหนึ่งคือระบบการเลือกพันธุ์พืชที่ล้าสมัย

การขาดแคลนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้านไฟฟ้า ซึ่งเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมาตรฐานที่สำคัญ และการขาดแคลนผลิตภัณฑ์เฉพาะทางที่ครอบคลุมความเสี่ยงเฉพาะด้าน เช่น ความผันผวนของผลผลิตพลังงานใหม่ ความแตกต่างของราคาระหว่างช่วงเวลาที่มีความต้องการสูงสุดและช่วงเวลาที่มีความต้องการต่ำ และผลกระทบจากสภาพอากาศรุนแรง

ประการที่สอง อุปสรรคทางการค้าระหว่างภูมิภาคเป็นสิ่งที่เด่นชัด

กฎระเบียบตลาดไฟฟ้าในแต่ละจังหวัด (รวมถึงเขตปกครองตนเองและเทศบาล) ไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกัน กลไกการบัญชีไม่สอดคล้องกัน และนโยบายการกำหนดราคาค่าส่งไฟฟ้าก็แตกต่างกันอย่างมาก การแทรกแซงจากฝ่ายบริหารและการกีดกันทางการค้าในระดับท้องถิ่นเกิดขึ้นเป็นระยะ ทำให้การจัดสรรทรัพยากรไฟฟ้าอย่างเหมาะสมที่สุดในแต่ละจังหวัดผ่านตลาดอนุพันธ์เป็นไปได้ยาก

ประการที่สาม จำเป็นต้องปรับปรุงการประสานงานด้านนโยบายและกลไกการกำกับดูแลให้ดียิ่งขึ้น

การขาดกลไกที่ประสานงานและเชื่อมโยงกันระหว่างการกำกับดูแลด้านพลังงานและการเงิน ควบคู่ไปกับการที่ไม่สอดคล้องกันระหว่างกฎการส่งมอบและการชำระบัญชีของการซื้อขายอนุพันธ์และตลาดซื้อขายไฟฟ้าแบบทันที รวมถึงเกณฑ์การเข้าร่วมที่สูงและความเสี่ยงมากมายสำหรับหน่วยงานในตลาด ส่งผลให้เกิดความลังเลและความไม่สามารถในการใช้เครื่องมืออนุพันธ์ ซึ่งเป็นการจำกัดการปฏิบัติหน้าที่หลักของตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ

ปัจจุบัน ความผันผวนของราคาไฟฟ้าส่งผลกระทบอย่างมากต่อการพัฒนาการดำเนินงานของหน่วยงานต้นน้ำและปลายน้ำในห่วงโซ่อุตสาหกรรมพลังงาน เนื่องจากความผันผวนของผลผลิต บริษัทผลิตไฟฟ้าพลังงานใหม่พบว่าราคาไฟฟ้าที่ส่งเข้าสู่ระบบสายส่งเบี่ยงเบนไปจากที่คาดการณ์ไว้ โดยบางโครงการมีผลตอบแทนต่ำกว่าระดับเตือนภัย ส่งผลกระทบต่อความกระตือรือร้นในการลงทุนโครงการใหม่ บริษัทขายไฟฟ้าเผชิญกับแรงกดดันสองด้านคือ “ต้นทุนการซื้อไฟฟ้าสูงและราคาขายไฟฟ้าจำกัด” ทำให้ประสบปัญหาในการดำเนินงาน ผู้ใช้ในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิสาหกิจที่ใช้พลังงานสูง พบว่าเป็นการยากที่จะกำหนดต้นทุนไฟฟ้าล่วงหน้า ซึ่งส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อเสถียรภาพของแผนการผลิต และส่งผลกระทบต่อความมั่นคงของอุตสาหกรรมและห่วงโซ่อุปทานในที่สุด หากเราไม่เร่งพัฒนาตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้า มันจะยิ่งขัดขวางการปฏิรูปตลาดไฟฟ้าให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ซึ่งไม่เอื้อต่อการพัฒนาคุณภาพสูงของอุตสาหกรรมพลังงานใหม่ และอาจส่งผลกระทบต่อความมั่นคงด้านพลังงานและสถานการณ์โดยรวมของการรับประกันการจัดหาพลังงานด้วย เพื่อแก้ไขปัญหาการป้องกันความเสี่ยงในกระบวนการเปิดเสรีตลาดไฟฟ้าอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งเสริมการพัฒนาที่ประสานกันของตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้าและตลาดซื้อขายทันที และอำนวยความสะดวกให้การปฏิรูปการเปิดเสรีตลาดไฟฟ้ามีความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง ผู้แทนในการประชุมสองสภาจึงเสนอแนะดังนี้:

ประการแรก ขอแนะนำให้เร่งสร้างระบบผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายและได้มาตรฐาน เพื่อวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับการป้องกันความเสี่ยง โดยให้คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน (CSRC) และสำนักงานพลังงานแห่งชาติ เป็นผู้นำในการชี้นำตลาดซื้อขายล่วงหน้าให้เร่งกระบวนการวิจัย พัฒนา และจดทะเบียนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไฟฟ้า และดำเนินการวิจัย พัฒนา และเตรียมการจดทะเบียนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไฟฟ้าที่ใช้ได้ทั่วประเทศให้แล้วเสร็จโดยเร็วที่สุด ควรจัดตั้งกลไก “การประสานงานระดับชาติ + โครงการนำร่องระดับท้องถิ่น” เพื่อส่งเสริมให้จังหวัดที่มีความพร้อมในตลาดซื้อขายทันที (spot market) ดำเนินโครงการนำร่องสำหรับผลิตภัณฑ์พิเศษ เช่น สัญญาซื้อขายส่วนต่างราคาช่วงพีค-แวลลีย์ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีผลผลิตพลังงานใหม่ ก่อน โครงการนำร่องเหล่านี้ควรเน้นที่การตอบสนองความต้องการด้านการป้องกันความเสี่ยงของหน่วยงานในตลาดเกิดใหม่ เช่น การผลิตไฟฟ้าพลังงานใหม่ การจัดเก็บพลังงาน และโรงไฟฟ้าเสมือนจริง และหลังจากสร้างประสบการณ์ที่สามารถนำไปใช้ซ้ำได้แล้ว ควรส่งเสริมโครงการเหล่านี้ไปทั่วประเทศ

ประการที่สอง ขอแนะนำให้เร่งดำเนินการจัดตั้งตลาดระดับชาติที่เป็นหนึ่งเดียว ขจัดอุปสรรคในการทำธุรกรรมข้ามภูมิภาค และจัดตั้งกฎระเบียบระดับชาติที่เป็นหนึ่งเดียวสำหรับตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้า เร่งจัดตั้งกลไกการประสานงานระดับชาติสำหรับตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้า ส่งเสริมการรวมกฎการซื้อขาย มาตรฐานการบัญชี และกลไกการกำหนดราคาให้ทั่วทุกจังหวัด (รวมถึงเขตปกครองตนเองและเทศบาล) และขจัดความแตกต่างทางนโยบายและการกีดกันทางการค้าในระดับท้องถิ่น ส่งเสริมการเชื่อมต่อและการทำงานร่วมกันระหว่างแพลตฟอร์มการซื้อขายไฟฟ้าระดับชาติและระบบแพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เปิดใช้งานการแบ่งปันและการใช้ข้อมูลสำคัญ เช่น ข้อมูลการซื้อขาย ข้อมูลสถานะ และสถานะการปฏิบัติตามสัญญา และลดต้นทุนของความไม่สมมาตรของข้อมูลในการทำธุรกรรมข้ามภูมิภาค

ประการที่สาม ขอแนะนำให้เสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตลาดและเพิ่มขีดความสามารถในการรับประกันบริการอย่างครอบคลุม เพิ่มการลงทุนในการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้า สนับสนุนตลาดซื้อขายล่วงหน้าและศูนย์ซื้อขายไฟฟ้าในการยกระดับระบบทางเทคนิค และปรับปรุงเสถียรภาพ ความปลอดภัย และขีดความสามารถในการรองรับของระบบการซื้อขายอย่างครอบคลุม จัดตั้งแพลตฟอร์มการแบ่งปันข้อมูลไฟฟ้าแบบครบวงในระดับประเทศ บูรณาการทรัพยากรข้อมูลตลอดทั้งห่วงโซ่การผลิต การส่ง การบริโภค และการจัดเก็บพลังงานไฟฟ้า และให้การสนับสนุนข้อมูลสำหรับการกำหนดราคาอนุพันธ์ที่ถูกต้องแม่นยำ และการป้องกันและควบคุมความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ

ประการที่สี่ ขอแนะนำให้จัดตั้งและปรับปรุงกลไกการประสานงานนโยบายและการทำงานร่วมกันของหน่วยงานกำกับดูแล เพื่อให้มั่นใจได้ว่าตลาดจะดำเนินการอย่างเป็นมาตรฐานและเป็นระเบียบเรียบร้อย ควรจัดตั้งกลไกการทำงานร่วมกันระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลด้านพลังงานและหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงิน ชี้แจงการแบ่งความรับผิดชอบระหว่างสำนักงานบริหารพลังงานแห่งชาติ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน และรัฐบาลท้องถิ่น ในการกำกับดูแลตลาดอนุพันธ์ไฟฟ้า และจัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแลที่มีประสิทธิภาพและประสานงานกันอย่างเป็นเอกภาพ ปรับปรุงระบบสนับสนุนนโยบาย รวมธุรกิจการป้องกันความเสี่ยงขององค์กรเข้ากับระบบการประเมินการบริหารความเสี่ยง และให้การสนับสนุนที่ชัดเจนแก่องค์กรที่ดำเนินการป้องกันความเสี่ยงตามข้อกำหนดในด้านการจัดหาเงินทุนสินเชื่อและมาตรการจูงใจทางภาษี

ประการที่ห้า ขอแนะนำให้เสริมสร้างการพัฒนาและการให้คำแนะนำแก่หน่วยงานในตลาด และเพิ่มขีดความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของอุตสาหกรรมโดยรวม ควรจัดตั้งแพลตฟอร์มการฝึกอบรมเพื่อสาธารณประโยชน์ โดยบูรณาการการฝึกอบรมความรู้เกี่ยวกับอนุพันธ์ไฟฟ้าเข้ากับระบบการฝึกอบรมมาตรฐานของบริษัทพลังงาน ควรจัดการฝึกอบรมพิเศษร่วมกับสมาคมอุตสาหกรรมและตลาดซื้อขายล่วงหน้า เพื่อเสริมสร้างความตระหนักรู้เกี่ยวกับ “ความเป็นกลางต่อความเสี่ยง” และความสามารถในการปฏิบัติงานด้านการบริหารความเสี่ยงของหน่วยงานในตลาด เพื่อให้พวกเขาสามารถ “ใช้และกล้าใช้” เครื่องมืออนุพันธ์ได้